{"id":19003,"date":"2020-09-01T14:18:07","date_gmt":"2020-09-01T17:18:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/?p=19003"},"modified":"2020-09-01T14:36:31","modified_gmt":"2020-09-01T17:36:31","slug":"d-rockefeller-e-o-engraxate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/d-rockefeller-e-o-engraxate\/","title":{"rendered":"D. Rockefeller e o engraxate"},"content":{"rendered":"

Por Marco Ant\u00f4nio dos Santos Martins, professor do Departamento de Ci\u00eancias Cont\u00e1beis e Atuariais da FCE\/UFRGS<\/span><\/em><\/p>\n

N\u00e3o h\u00e1 d\u00favida de que o ano de 2020 est\u00e1 sendo recheado de fatos, no m\u00ednimo, estranhos. Nesta semana, enquanto assistia a um v\u00eddeo na internet, percebi que ele foi interrompido duas vezes por um an\u00fancio de um \u201cespecialista\u201d que recomendava a compra de a\u00e7\u00f5es e fundos imobili\u00e1rios. Em outro momento, em um ambiente jovial e descontra\u00eddo, os an\u00fancios garantiam que a queda da taxa Selic n\u00e3o deveria preocupar, bastava comprar esta ou aquela a\u00e7\u00e3o, este ou aquele fundo de investimento no exterior, que os ganhos seriam expressivos e seguros.<\/span><\/p>\n

Nos Estados Unidos, alguns <\/span>digital influencers<\/span><\/i>, com mais credibilidade nas recomenda\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, apresentam um <\/span>curriculum<\/span><\/i> com poucas horas dedicadas \u00e0 contabilidade, finan\u00e7as, administra\u00e7\u00e3o e matem\u00e1tica. Enquanto os \u00f3rg\u00e3os reguladores examinam esse assunto e tentam encontrar o limite entre a livre manifesta\u00e7\u00e3o nas redes sociais e o papel destes \u201cprofissionais\u201d como vendedores de produtos de investimentos, ficamos a refletir se essa nova modalidade de especialistas encontrou a \u201cf\u00f3rmula infal\u00edvel para fazer fortuna com a\u00e7\u00f5es\u201d.<\/span><\/p>\n

Enquanto n\u00e3o h\u00e1 resposta para a quest\u00e3o, cabe lembrar uma das tantas lendas sobre a Crise de 1929: a conversa de J. D. Rockefeller, que em <\/span>1870 fundou a <\/span>Standard Oil Company<\/span><\/i>, com seu engraxate.<\/span><\/p>\n

A quebra da Bolsa de Nova York, em outubro 1929, marcou o fim de uma era de euforia e prosperidade na d\u00e9cada de vinte e preparou o cen\u00e1rio para uma depress\u00e3o mundial que, dentre outras coisas, acarretou na Segunda Guerra Mundial.<\/span><\/p>\n

Como fazia toda quinta-feira, naquela manh\u00e3 de outubro de 1929, o m\u00edtico bilion\u00e1rio do petr\u00f3leo J. D. Rockefeller encontrou seu engraxate, com quem gostava de conversar sobre trivialidades. Enquanto lustrava o couro, o garoto olhou para o homem mais rico do mundo e disparou: \u201cFiquei sabendo de uns pap\u00e9is que v\u00e3o subir pra valer, senhor\u201d. Rockefeller dobrou o jornal, fitou o guri e, ao voltar ao escrit\u00f3rio, vendeu boa parte de seus pap\u00e9is na Bolsa de Valores de Nova York.<\/span><\/p>\n

\u201cSe o menino que lustra meus sapatos sabe tudo sobre o mercado, ent\u00e3o algo muito errado est\u00e1 acontecendo\u201d, afirmou. Uma semana depois, no dia 24 de outubro, que ficou conhecido como \u201cquinta-feira negra\u201d, a Bolsa de Nova York iniciava uma traum\u00e1tica queda, levando milhares de pessoas \u00e0 fal\u00eancia. Bancos e ind\u00fastrias foram arruinados. Pequenos investidores tamb\u00e9m foram \u00e0 bancarrota. Eram professores, gar\u00e7ons, datil\u00f3grafos. Gente que havia sido atra\u00edda para o mercado de a\u00e7\u00f5es numa \u00e9poca de deslumbramento, em que consolidava o <\/span>American way of life <\/span><\/i>e ficou conhecido como <\/span>Roaring Twenties<\/span><\/i>.<\/span><\/p>\n

\u00c9 bastante prov\u00e1vel que a hist\u00f3ria de Rockefeller, que se safou razoavelmente ileso da quebra, seja lenda \u2013 criada por ele ter sido um dos poucos investidores a n\u00e3o perder muito dinheiro. Fato \u00e9 que, nos anos seguintes, engraxate era a profiss\u00e3o que mais crescia em Manhattan, enquanto os Estados Unidos perdiam metade do PIB e a taxa de desemprego atingia 27%.<\/span><\/p>\n

D. Rockefeller vendeu suas posi\u00e7\u00f5es contrariando a opini\u00e3o de muitos especialistas que afirmavam com convic\u00e7\u00e3o que os Estados Unidos haviam encontrado a f\u00f3rmula de crescimento sustentado at\u00e9 o infinito.<\/span>
\n<\/span><\/p>\n

Em tempos estranhos como os atuais, onde a economia real ainda tem dificuldades de encontrar a sua retomada e o mercado comemora o impacto do enorme aumento de liquidez sobre os pre\u00e7os dos ativos reais, \u00e9 importante manter a racionalidade na estrutura\u00e7\u00e3o da carteira de investimentos, compreendendo os fundamentos das empresas e sua capacidade de sustentar elevadas taxas de crescimento dos fluxos de caixa. \u00c9 fundamental tamb\u00e9m garantir um bom n\u00edvel de<\/span> liquidez e de diversifica\u00e7\u00e3o, principalmente no caso do investidor brasileiro, que est\u00e1 fazendo aloca\u00e7\u00f5es de investimentos com infla\u00e7\u00e3o e juros reais baixos, algo que n\u00e3o ocorria h\u00e1 d\u00e9cadas. Assim, em meio a incertezas, o investidor est\u00e1 sendo compelido a assumir mais risco, desconhecendo, em muitos casos, as caracter\u00edsticas dos produtos e seu pr\u00f3prio perfil de apetite ao risco.<\/span><\/p>\n

O mercado financeiro brasileiro iniciou a semana com otimismo, operando acima dos 102 mil pontos; no entanto, na quarta e quinta-feira, recuou para faixa dos 100 mil pontos, por conta do risco fiscal, recuperando o \u00e2nimo na sexta-feira, em raz\u00e3o do bom humor internacional e da redu\u00e7\u00e3o da press\u00e3o sobre o Ministro da Economia. O IBOVESPA fechou em 102.143 pontos, com uma pequena valoriza\u00e7\u00e3o de 0,61% na semana. Na mesma l\u00f3gica, o d\u00f3lar <\/span>PTAX<\/span> recuou e fechou a semana cotado em R$ 5,4679, com queda de 2,47% na semana.<\/span><\/p>\n

A pr\u00f3xima semana parece que ser\u00e1 mais uma vez influenciada pelos an\u00fancios de Bras\u00edlia em rela\u00e7\u00e3o ao comportamento das contas p\u00fablicas, principalmente em rela\u00e7\u00e3o ao an\u00fancio do Programa Renda Brasil e \u00e0 elabora\u00e7\u00e3o da pe\u00e7a or\u00e7ament\u00e1ria para o ano que vem, onde se tentar\u00e1 conciliar v\u00e1rios interesses, em alguns casos antag\u00f4nicos, como a vis\u00e3o liberal dos t\u00e9cnicos do Minist\u00e9rio da Economia e os interesses dos pol\u00edticos do \u201cCentr\u00e3o\u201d.<\/span><\/p>\n

J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Covid-19, de acordo com o boletim do cons\u00f3rcio dos ve\u00edculos de imprensa, o Brasil registrou 15.151 novos casos e 398 novas mortes por coronav\u00edrus neste domingo, atingindo 3.862.116 ocorr\u00eancias e 120.896 \u00f3bitos.<\/span><\/p>\n

A m\u00e9dia m\u00f3vel de \u00f3bitos, por sua vez, \u00e9 de 875, a menor desde 21 de maio. O \u00edndice caiu constantemente ao longo da \u00faltima semana. A “m\u00e9dia m\u00f3vel de 7 dias” faz uma m\u00e9dia entre o n\u00famero de mortes do dia e dos seis anteriores. Ela \u00e9 comparada com m\u00e9dia de duas semanas atr\u00e1s para indicar se h\u00e1 tend\u00eancia de alta, estabilidade ou queda. O c\u00e1lculo \u00e9 um recurso estat\u00edstico para conseguir enxergar a tend\u00eancia dos dados abafando o “ru\u00eddo” causado pelos finais de semana, quando a notifica\u00e7\u00e3o de mortes se reduz por escassez de funcion\u00e1rios em plant\u00e3o.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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