{"id":37445,"date":"2025-04-17T08:31:22","date_gmt":"2025-04-17T11:31:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/?p=37445"},"modified":"2025-04-17T08:31:56","modified_gmt":"2025-04-17T11:31:56","slug":"otimizacao-de-carteiras-de-etfs-com-os-modelos-de-markowitz-e-black-litterman","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/otimizacao-de-carteiras-de-etfs-com-os-modelos-de-markowitz-e-black-litterman\/","title":{"rendered":"Otimiza\u00e7\u00e3o de carteiras de ETFs com os modelos de Markowitz e Black-Litterman"},"content":{"rendered":"<p>Kevyn Costa, graduado em Ci\u00eancias Econ\u00f4micas no semestre 2024\/2, desenvolveu o Trabalho de Conclus\u00e3o de Curso sobre a efic\u00e1cia de dois renomados modelos de otimiza\u00e7\u00e3o de carteiras de investimentos: o de Markowitz e o de Black-Litterman. A pesquisa, intitulada \u201cOtimiza\u00e7\u00e3o de carteiras de investimentos baseadas em ETFs atrav\u00e9s dos modelos de Markowitz e Black-Litterman\u201d, foi orientada pelo professor <a href=\"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/carlos-eduardo-schonerwald-da-silva\/\">Carlos Sch\u00f6nerwald<\/a>.<\/p>\n<p>O estudo utilizou ETFs (Exchange TradedFunds), fundos de investimento negociados na bolsa de valores, destacando-se pela an\u00e1lise detalhada da rela\u00e7\u00e3o entre risco e retorno. Os ETFs, amplamente reconhecidos por sua diversifica\u00e7\u00e3o e baixo custo, foram analisados com dados hist\u00f3ricos coletados na plataforma Economatica.<\/p>\n<p>O modelo de Markowitz, baseado na teoria moderna de portf\u00f3lio, foca na maximiza\u00e7\u00e3o do retorno esperado ajustado ao risco, utilizando dados hist\u00f3ricos dos ativos. J\u00e1 o modelo Black-Litterman possibilita o uso de proje\u00e7\u00f5es futuras aos dados de mercado, permitindo a incorpora\u00e7\u00e3o de expectativas subjetivas ao processo de aloca\u00e7\u00e3o de ativos.<\/p>\n<p>Os resultados revelaram que o modelo de Markowitz apresentou maior estabilidade e retornos superiores, especialmente em momentos de maior volatilidade do mercado. Em contrapartida, o modelo Black-Litterman, apesar de flex\u00edvel, demonstrou maior sensibilidade \u00e0s falhas nas expectativas de mercado, gerando volatilidade superior e retornos menos consistentes.<\/p>\n<p><strong>Trabalho completo: <\/strong><a href=\"https:\/\/lume.ufrgs.br\/handle\/10183\/284864\"><strong>https:\/\/lume.ufrgs.br\/handle\/10183\/284864<\/strong><\/a><\/p>\n<p><em>*Material produzido como parte das atividades de extens\u00e3o da disciplina Trabalho de pesquisa cient\u00edfica em Economia, ministrada pelos professores Let\u00edcia Oliveira e Sergio Monteiro<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Kevyn Costa, graduado em Ci\u00eancias Econ\u00f4micas<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":37228,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[513,512,495],"tags":[524,30],"class_list":["post-37445","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-pesquisa-em-pauta","category-tcc","tag-2024-2","tag-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37445","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37445"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37445\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/media\/37228"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37445"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37445"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37445"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}