Mateus Martinelli Koch, graduado em Ci\u00eancias Econ\u00f4micas no semestre 2025\/1, desenvolveu o Trabalho de Conclus\u00e3o de Curso sobre estrat\u00e9gias de pairs trading no mercado de criptomoedas. A pesquisa, intitulada \u201cPairs Trading em Criptomoedas: Uma Avalia\u00e7\u00e3o dos M\u00e9todos da Dist\u00e2ncia e da Cointegra\u00e7\u00e3o\u201d, foi orientada pelo professor Fernando Augusto Boeira da Silva.<\/p>\n
O objetivo do estudo \u00e9 avaliar a efic\u00e1cia de tr\u00eas estrat\u00e9gias de pairs trading aplicadas ao mercado de criptomoedas no per\u00edodo de 2018 a 2024: o m\u00e9todo da dist\u00e2ncia, o m\u00e9todo da cointegra\u00e7\u00e3o e uma abordagem h\u00edbrida. Considerando as caracter\u00edsticas do mercado de criptoativos \u2014 como alta volatilidade, descentraliza\u00e7\u00e3o e inefici\u00eancia informacional \u2014, investigou-se a capacidade dessas estrat\u00e9gias de arbitragem estat\u00edstica em gerar retornos ajustados ao risco.<\/p>\n
A metodologia adotada utilizou dados di\u00e1rios coletados via API da corretora Binance, complementados manualmente para mitigar vi\u00e9s de sobreviv\u00eancia. A sele\u00e7\u00e3o dos pares baseou-se na menor dist\u00e2ncia quadr\u00e1tica (SSD), nos testes de cointegra\u00e7\u00e3o de Engle-Granger e Johansen e em uma abordagem combinada, conforme os modelos de Gatev et al. (2006), Rad et al. (2016) e Caldeira e Moura (2013). Todas as simula\u00e7\u00f5es inclu\u00edram custos operacionais e mecanismos de controle de risco (stop loss e limite de tempo por opera\u00e7\u00e3o).<\/p>\n
Os resultados indicam que a estrat\u00e9gia baseada em cointegra\u00e7\u00e3o estrita (Caldeira e Moura) apresentou o melhor desempenho, com retorno acumulado de 228,8%, Sharpe Ratio de 4,09 e drawdown m\u00e1ximo de apenas \u20130,89%. A estrat\u00e9gia de dist\u00e2ncia obteve retorno de 60,6% com maior risco, enquanto a h\u00edbrida foi mais est\u00e1vel, por\u00e9m menos lucrativa.<\/p>\n
Conclui-se que o uso de cointegra\u00e7\u00e3o como crit\u00e9rio de sele\u00e7\u00e3o melhora substancialmente a efic\u00e1cia do pairs trading em criptoativos. Os achados refor\u00e7am a viabilidade dessas estrat\u00e9gias no mercado digital e oferecem subs\u00eddios relevantes para investidores, pesquisadores e reguladores.<\/p>\n
*Material produzido como parte das atividades de extens\u00e3o da disciplina Trabalho de pesquisa cient\u00edfica em Economia, ministrada pelos professores <\/em>Let\u00edcia Oliveira<\/em><\/a> e <\/em>Sergio Monteiro<\/em><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por Mateus Martinelli Koch, graduado em Ci\u00eancias Econ\u00f4micas <\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":38206,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[513,512,495],"tags":[545],"class_list":["post-38489","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-pesquisa-em-pauta","category-tcc","tag-2025-1"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38489","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38489"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38489\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38490,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38489\/revisions\/38490"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/media\/38206"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38489"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38489"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ufrgs.br\/fce\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38489"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}